对懂王如此明确的威胁，巴拿马政府也不可能完全置之不理。1月22日，据英国媒体的报道，巴拿马政府已经开始对一家运营巴拿马运河两端港口的香港公司展开审计。而这家名为和记港口的公司，背后正是香港第一首富长江和记实业的李嘉诚家族所控制。这家公司是不是就是特朗普口中的中国势力呢？

其实，这已经是特朗普第N次盯上巴拿马运河了。去年12月21日，还没上任的特朗普就在社交媒体说，巴拿马运河是“美国重要国家资产”，威胁美国将“收回”巴拿马运河。实际上懂王关于巴拿马运河的言论可以追溯到2011年。当时，特朗普在媒体上表示美国归还巴拿马运河是“愚蠢的”。

当然巴拿马也不会惯着特朗普随便放炮，巴拿马城市议会在2011年通过决议，宣布特朗普为“不受欢迎的人”。能够连接大西洋和太平洋，巴拿马运河对巴拿马的航运经济价值无疑很高。如今，世界上大约5%的贸易货物要经过巴拿马运河。在巴拿马运河的用户中，美国的总通行吨位是最多的，占了总通行吨位的70%左右。

2024年，巴拿马运河的总利润接近34.53亿美元。根据IDB Invest12月发布的一项研究，巴拿马政府23.6%的收入来自运河和提供与运河运营相关的服务公司。要知道巴拿马全国人口也不过440万。

2023年的一条新闻显示，日本最大的石化企业ENEOS（引能仕株式会社）为了获得11月15日的巴拿马运河“优先通过权”，总共支付了397.5万美元。每年春夏期间发生的厄尔尼诺现象，还会导致巴拿马降水量减少，在运河通行力下降的时候，巴拿马运河管理方还会通过竞价优先选出通过船只，坐地起价赚到一笔。

那么这条稳赚不赔的运河运营权又是怎么和中国和李嘉诚相关的呢？就在香港回归的1997年，和记港口首次获得巴拿马运河两端各一个港口的经营权。有美国智库的研究宣称，运营港口使长江和记实业能够获得丰富的潜在战略信息，包括通过这条重要水道的船只信息。这个结论似乎就是特朗普认为中国“控制”巴拿马运河的依据。
不少欧洲媒体也表示，中国企业在巴拿马运河周边地区的影响力相当显著。从2023年10月到2024年9月，中国占据了通过巴拿马运河的货物运量的21.4%，是仅次于美国的第二大使用者。

除了和记港口长期管理巴拿马运河的两个港口外，中国企业也在巴拿马运河的其他建设领域发挥了影响力。2017年6月和巴拿马建交以来，中国已成为巴拿马第一大贸易伙伴。2016年，中国岚桥集团竞标拿下了科隆集装箱码头的特许经营权，中国港湾集团承接了巴拿马阿马多尔邮轮码头的建设项目。巴拿马运河周边的港口、码头、道路、桥梁等基础设施，也有中企的身影。
虽然中企中资在巴拿马运河运营中发挥了很大作用，但外媒普遍指出，中国并不控制或管理这条运河。巴拿马运河管理局负责人莫拉莱斯在受访时表示：“有关中国运营巴拿马运河的说法是毫无根据的，中国根本没有参与我们的运营工作。”