在“人工智能”一词首字母缩写的互联网域名“AI.com”以7000万美元的天价转手后，在2月8日美国超级碗比赛期间，收购人投放了该域名的广告，正式推出“AI代理”业务。

▲1993年以100美元买下“AI.com”域名的阿尔斯扬·伊斯梅尔
此前AI.com的域名就因会选择性地跳转至ChatGPT、谷歌Gemini等AI网站引发关注。去年DeepSeek热潮席卷全球后，该域名也曾设置跳转至DeepSeek官网。马尔扎莱克回应称：“去年我得到收购这个域名的机会，我想如果长期来看，比如10到20年，人工智能将会成为我们这一代人最伟大的技术浪潮之一，所以这会是一次很好的投资。”

在今年超级碗广告播放后，AI.com的访问量激增导致网站一度崩溃。电视广告测量公司EDO表示，AI.com的广告是整个超级碗期间互动性最高的广告，其互动率是今年平均水平的9.1倍。

未来该网站的主要业务是为用户生成私密的个人AI代理，它不仅可以回答问题，还可以代表用户实际操作，包括组织工作、发送消息、在应用程序中执行操作、构建项目等。用户还可以创建专属的域名“AI.com/username”，这一过程中需要输入信用卡信息，主要是为了验证用户是真人才能获得用户名。

一、 突如其来的“转向”
一直以来，马斯克的SpaceX就像是一台为火星量身定制的永动机。他的口头禅是“多行星物种”，目标是那颗红色的行星。

但最近，风向变了。马斯克在多次内部演讲和社交媒体互动中，频率极高地提到了“月球基地 Alpha”（Moon Base Alpha）。根据最新的战略调整信号，SpaceX的工作重心正在向月球倾斜，并提出了一个激进的时间表：10年内建立月球城市。

这不禁让人疑惑：火星不去了吗？

二、 为什么是月球？
马斯克并非放弃了火星，而是意识到：直接跳到火星，步子迈得太大了。

阿耳忒弥斯计划（Artemis）的推力 NASA的重返月球计划是目前全球最庞大的航天订单。SpaceX作为“月球版星舰”的唯一承包商，必须先完成金主的KPI。拿住月球，就是拿住了持续的现金流。

星舰的“练兵场” 火星往返动辄数年，一旦出事根本救不回来。而月球距离地球仅3天路程，是测试星舰生命支持系统、轨道加油和资源开采的完美“新手村”。

太空资源的前哨站 月球南极的冰水物质，可以分解成氢和氧。这意味着月球将成为星舰前往深空的“太空加油站”。如果不能在月球站稳脚跟，火星殖民地只能是无米之炊。

三、 10年建城，是吹牛吗？
如果是别人说这话，大家会一笑了之。但说这话的是那个把“猎鹰”火箭像电梯一样回收、把全球最大卫星网布满轨道的马斯克。

马斯克的“建城”逻辑主要依靠两件大杀器：

恐怖的运力成本： 随着“星舰”迭代，单次发射成本有望降至千万美元级别。马斯克计划通过大规模机群，像“星链”一样往月球搬运物资。

3D打印与资源原位利用（ISRU）： 未来的月球城不会从地球搬砖，而是利用月壤进行3D打印，建造防辐射的地下掩体和圆顶屋。

“在月球上建立一个永久性的人类存在，是通往火星最坚实的阶梯。” —— 马斯克

四、 结语：这不仅是马斯克的转向
马斯克的“改道”，实际上反映了人类航天思维的转型：从“插旗打卡”式探索，转向“可持续开发”式定居。

火星依然是终点，但月球已成为必经之路。10年后的月球地平线上，或许真的会亮起人类的第一盏长明灯。

Gemini 已经判断准确了：

Kimi 回复：

奇瑞希望成为第一家进入加拿大乘用车市场的中国本土品牌
《环球邮报》报道称，多位加拿大汽车行业人士近期在 LinkedIn 上收到猎头联系，表示正在为奇瑞在加拿大搭建销售与运营团队招聘关键岗位，涉及销售、市场、运营等核心职能，并提及奇瑞旗下子品牌 Omoda 和 Jaecoo。
目前奇瑞正推进在多伦多等地设立业务机构，为正式进军加拿大市场做准备。

视频 ：太子集团创始人陈志被捕，遣送回国 https://mp.weixin.qq.com/s/YEXAcG7LLOjNVQHYNU9UwQ

目前的 AR 眼镜应用主要分为大众消费级（To C）和行业企业级（To B）两大类：

1 大众消费级应用 (Consumer)
主要侧重于娱乐、生活辅助和信息提示，强调轻便和时尚。

随身巨幕影院 (Entertainment):

这是目前最普及的场景（如 XREAL, Rokid 等品牌）。

功能： 在眼前投射出一个等效 100-300 英寸的虚拟屏幕，用于看电影、玩游戏（连接 Steam Deck, Switch, PS5）。

优势： 私密性好，躺着也能看巨幕，适合高铁、飞机旅途。

AI 实时翻译与字幕 (Translation & Subtitles):

功能： 眼镜能听懂对方说话，并将翻译后的字幕实时显示在镜片上。

应用： 跨国旅游、商务会议、听不懂的外语讲座。

无障碍辅助： 对于听障人士，这就像给现实世界加了“字幕”，能看见别人的语音内容。

第一视角拍摄与 AI 识别 (POV Capture & AI):

代表产品： Ray-Ban Meta 智能眼镜。

功能： 随时拍摄“我在看什么”的照片/视频，无需掏出手机。结合多模态 AI，你可以问眼镜“我手里拿的是什么植物？”，它会通过摄像头识别并语音回答。

AR 导航与提词 (Navigation & Teleprompter):

导航： 骑行或步行时，箭头和路线直接叠加在路面上，不用低头看手机。

提词器： 演讲或直播时，台词直接悬浮在视野中，观众看不出来你在读稿。

2 行业与企业级应用 (Enterprise & Industrial)
主要侧重于提效、降错和培训，通常使用性能更强、甚至带防护功能的设备（如 Microsoft HoloLens 2, Magic Leap）。

远程专家协作 (Remote Assistance):

痛点解决： 现场技术员遇到修不好的机器，不用等专家飞过来。

功能： 现场人员戴上眼镜，远程专家在电脑端看到“第一视角”画面，并能在画面上画圈标记（比如：“剪断这根红线”），标记会精准“吸附”在现实物体上。

工业巡检与维修 (Maintenance & Inspection):

功能： 维修工人看向设备时，眼镜自动叠加显示设备的内部结构图、当前温度、压力数值或操作步骤指引（数字孪生技术）。

效果： 彻底解放双手，不再需要拿着厚厚的手册翻阅。

物流仓储 (Logistics):

应用： 在大型仓库中，眼镜会通过箭头指引分拣员走到正确的货架，并高亮显示需要取走的货物。

数据： 据统计，这能让分拣错误率降低 40% 以上。

3 医疗与特殊领域 (Healthcare)
手术导航： 医生在手术中佩戴 AR 眼镜，可以看到患者的 CT/MRI 影像直接重叠在患者身体部位上，仿佛拥有了“透视眼”，避开重要血管和神经。

静脉显影： 护士扎针时，AR 可以高亮显示皮下血管位置。

视障辅助： 对于视力受损人群，AI 眼镜可以描述周围环境（例如：“前方 2 米有一张空椅子”）。

4 文旅与教育 (Tourism & Education)
博物馆导览： 观看文物时，眼镜里“复活”出文物的原貌或历史场景（例如看兵马俑时，能看到上色后的复原动画）。

实操培训： 医学生或汽修学徒可以在虚拟叠加的教程指导下进行模拟操作，成本比用真材实料练习低得多。

总结：目前的硬件形态区别
为了更好地理解，您可以将市面上的产品分为两类：

"加拿大数据中心市场正经历指数级扩张，总IT容量超10GW，阿尔伯塔省的5.6GW Wonder Valley项目领跑。政府24亿美元投资和清洁水电优势，正吸引全球AI资本涌入多伦多、蒙特利尔等枢纽，但电力与土地短缺成关键挑战。"

加拿大已成为全球发展最快的数字基础设施中心之一，其数据中心市场正以前所未有的速度扩张。根据DCByte最新报告，该国在运营、建设中、已承诺和早期阶段项目的总IT容量现已超过10GW，实现了从稳定增长到指数级扩张的戏剧性转变。

这一增长特别引人注目的是，加拿大超过四分之三的容量仍处于早期阶段和已承诺的项目管道中，这表明持续的发展势头将使该国在未来几年成为强大的全球领导者。

区域中心推动投资势头

DCByte报告确定多伦多、蒙特利尔和阿尔伯塔省为加拿大主要的数据中心枢纽，共同占据全国总IT负载的93%。在这一扩张中的领军项目是阿尔伯塔省的Wonder Valley项目，这是一个由O'Leary Ventures支持的里程碑式5.6GW项目，预计将催化进一步的区域增长和扩张。

DCByte加拿大和美国西北部研究分析师Emma Reese表示，Wonder Valley可能对电力供应产生重大影响。该项目总电力容量为7GW，关键IT负载为5.6GW。"将项目选址在阿尔伯塔省突显了投资者对大规模加拿大项目日益增长的兴趣，"Reese指出。阿尔伯塔省的政府激励措施、丰富的土地和电力资源以及Wonder Valley的GPU就绪基础设施的结合，使该省成为高密度项目的首选目的地，吸引着急切的投资者。

这种私营部门的势头正在大量政府投资的推动下得到放大。2024年联邦预算为新的计算基础设施和安全研究分配了24亿美元。此外，在2024年底，政府承诺2.4亿加元（1.69亿美元）支持总部位于多伦多的生成式AI初创公司Cohere开发AI数据中心。Cohere的Bell AI Fabric项目计划在完工后提供500MW的容量。

投资激增跨越多个地区和各种融资模式。例如，总部位于纽约的地产开发商Related Companies（以曼哈顿的炫目高层建筑而闻名）正在计划其在安大略省的首个北美数据中心项目。与此同时，创新的融资方式也在出现，加拿大托管提供商eStruxture获得了7.5亿加元的资产支持证券资金，作为更大的13.5亿加元一揽子计划的一部分。

然而，机遇的规模也带来了执行挑战。据Reese称，虽然数十亿美元正在流入加拿大的AI项目，"许多这些投资都流向了仍处于早期开发阶段的项目，多伦多和蒙特利尔等成熟市场面临电力和土地短缺，而新市场则在应对分销挑战。"

速度和监管确定性已成为关键差异化因素。Black & Veatch副总裁兼校园基础设施集成负责人Jennifer Cahil强调了AI数据中心竞赛的紧迫性，现在以月而非年来衡量。"开发商正在通过可靠、有韧性且如果可能的话碳排放更低的电力、可预测的法规和快速开发来寻求速度和确定性，"她解释道。

这种紧迫性发挥了加拿大的根本优势。Cahil强调了加拿大在提供稳定投资环境方面的竞争优势。优先考虑基础设施发展协调、许可效率和公用事业合作的省份正在吸引关注。"关键是开发跑道的可靠性，"她说。"如果加拿大能够保持这种稳定性，它将继续吸引全球AI投资。"

电力和可持续性推动增长

仲量联行加拿大数据中心市场专家Stuart Cox表示，虽然加拿大数十亿美元的AI承诺显示了强劲需求，但实际的增长驱动力是电力。"数据中心遵循一个简单的规则：如果你能供电，他们就会来，"他说。超大规模运营商和AI平台优先选择能够快速提供大型连续兆瓦的站点，并配有冗余光纤和明确的许可流程。

Cox将魁北克省作为成功典范，因为其相对清洁且价格合理的水力发电、高效的选址流程以及能够交付100-200+MW阶段的运营商。"这是进步——但与美国的千兆瓦级站点相比仍然很小，"他指出。扩大清洁电力来源（如核电扩张和天然气发电厂），加快电网路径、简化输电和互连流程，以及预先获得权利的大型站点，配备冷却水、排水和双向多样化的长途光纤连接到多伦多、蒙特利尔和卡尔加里等枢纽，可能会改变加拿大的数据中心格局。

"AI创新资金是互补的，将有助于在确保土地、电力和光纤后填充容量，"Cox补充道。"当加拿大能够在可预测的时间表内反复提供千兆瓦级的低碳电力时，它就成为顶级的AI基础设施主机——其他一切都会随之而来。"

加拿大的可持续性优势

可持续性仍然是加拿大数据中心市场的决定性竞争优势。由于该国约60%的电力来自水力发电，运营商受益于更清洁、更具成本效益的能源供应。这种可再生能源优势使加拿大成为全球超大规模运营商和AI基础设施投资者的吸引目的地，他们寻求在性能和环境目标之间取得平衡。

Reese指出，加拿大独特的电网帮助超大规模运营商满足ESG和碳报告要求，同时在冷却和密度设计方面实现创新。"然而，最重要的可持续性益处来自加拿大的气候本身，"她补充道。"凉爽的环境使运营商能够降低冷却成本并提高效率。"

既有领导者与新兴挑战者

在竞争方面，Vantage Data Centers、Cologix和Compass等既有参与者目前引领着加拿大的实时容量足迹。然而，DCByte报告指出，O'Leary Ventures和Beacon等新兴进入者正在通过为AI和GPU工作负载优化的大规模建设重塑市场。这些新部署预计将在2027年改变竞争格局，届时下一代高密度设施将上线。

Reese表示，尽管面临电力和土地可用性挑战，多伦多和蒙特利尔这两个加拿大最古老的数据中心枢纽将继续主导市场。"需要注意的是，阿尔伯塔省在AI竞赛中占据先机，很可能通过众多仍在获取电力、许可或土地的早期项目保持这一优势，"她补充道。温哥华作为次级市场也显示出增长潜力，作为连接亚洲、澳大利亚和波利尼西亚国家的重要连接点。

北方机遇：加拿大北部的机遇与挑战

据Cahil称，开发商正在积极探索加拿大北部地区作为超大规模和AI专用数据中心的可行站点。"安大略省、魁北克省和大西洋省份等北部省份的凉爽气候提供了天然的冷却效果，显著减少了高密度数据中心热管理所需的能源，"她说。加拿大丰富的淡水资源还支持先进的冷却技术，如液体浸没和闭环系统，提高了超大规模和AI工作负载的可持续性和成本效率。

尽管有这些优势，Reese指出加拿大北部面临重大挑战，包括物流、连接和土地使用问题，这些都阻碍了大规模开发。"目前，重点似乎仍然在温哥华、蒙特利尔和阿尔伯塔省，"她说。通往北部地区的交通往往有限，特别是努纳武特地区，严重依赖航空旅行，与育空地区和西北地区相比，互联网基础设施不够强大。

Reese强调了与原住民社区合作的重要性。"那些有兴趣扩展到这些地区的人面临的主要障碍是部落土地的普遍存在，需要与第一民族、因纽特人和梅蒂斯社区密切合作，并遵守他们对任何开发项目的政策，"她解释道。

Cox指出，虽然运营商正在探索加拿大北部，但数据中心位置的决定主要由电力和光纤可用性而非气候驱动。AI数据中心越来越多地采用液体冷却技术，如后门热交换器和直接到芯片系统，这减少了对环境温度的依赖。"工厂效率、水和散热系统以及电力密度比外部温度重要得多，"Cox说。

连接性对北部地区仍然是一个重大制约。超大规模运营商需要双向多样化的长途光纤链路到主要对等枢纽，但许多北部走廊是单线程的或容量有限。"这些长路径可能会增加到南部枢纽的10到20毫秒延迟，"Cox解释道。"这对AI训练或冷数据存储来说没问题，但对面向用户的推理工作负载来说很痛苦。"

电力可用性是最大障碍。许多北部站点需要新的输电线路或现场发电，如燃气轮机、小型模块化反应堆或水力发电升级，这增加了成本、复杂性和建设时间。物流进一步复杂化了开发，面临永久冻土、季节性道路、短建设窗口和有限本地劳动力等挑战，所有这些都会推高成本并减慢进度。此外，在这些偏远地区修理零件和光纤需要更长时间，增加了服务级别风险。

Cox总结说，北部数据中心开发将保持有限，直到某个走廊能够提供稳定的清洁电力、多样化的光纤路线、保护的土地和水资源，以及愿意接受延迟权衡的主要锚定租户。

"在这些条件存在之前，北部建设将保持小众，"Cox说。"大规模容量浪潮继续在电力和光纤已经可靠的地方出现。"

Q&A

Q1：Wonder Valley项目是什么？规模有多大？

A：Wonder Valley是位于阿尔伯塔省的一个里程碑式数据中心项目，由O'Leary Ventures支持。该项目总电力容量为7GW，关键IT负载为5.6GW，配备GPU就绪基础设施，预计将催化阿尔伯塔省乃至加拿大的数据中心发展。

Q2：加拿大数据中心发展的主要优势是什么？

A：加拿大的主要优势包括约60%的电力来自清洁的水力发电、凉爽的气候有助于降低冷却成本、稳定的投资环境和政府支持。这些因素使加拿大成为全球超大规模运营商和AI基础设施投资者的理想选择。

Q3：加拿大北部地区发展数据中心面临什么挑战？

A：北部地区面临的主要挑战包括物流限制、连接性问题、土地使用限制以及需要与原住民社区合作。此外，许多北部站点缺乏双向多样化的光纤连接，电力基础设施不足，建设成本高昂且时间窗口有限。

6G的目标是实现“空天地一体化”，这意味着卫星网络将不再是地面通信的补充，而是整个网络有机、无缝的组成部分。这随即引发了一场激烈的“太空圈地运动”。
目前，SpaceX的Starlink星座和中国的“国网”星座都在以惊人的速度进行低轨（LEO）卫星部署。根据国际电信联盟（ITU）的“先登先占”原则，宝贵的近地轨道和通信频率资源正成为稀缺的战略资产，先到者得。
更深层次的斗争发生在标准层面。美国倾向于利用Starlink的市场优势，使其私有通信协议成为全球的“事实标准”，从而边缘化国际统一标准。而中国则坚定地在3GPP框架内推动统一的非地面网络（NTN）标准，以打破美国的太空网络霸权。
谁控制了太空中的网络节点，谁就掌握了未来全球无缝覆盖的制高点。这场在星辰大海中展开的竞赛，其激烈程度丝毫不亚于地面上的任何博弈。

https://mp.weixin.qq.com/s/zopKcAas-UDxv61_QTTC4g

价差催生疯狂：温哥华豪车消失之谜？
这套玩法简单粗暴：在加拿大买豪车 → 假装自用 → 立即出口中国 → 赚取差价。
原因也很简单：北美豪车便宜，中国豪车贵。同款奔驰、宝马，加拿大售价可能比中国低十几万甚至几十万人民币。
于是，出口商的微信群里经常出现这样的需求："十辆X5，有没有？越快越好。"

这条产业链分工明确：

• 挂名买家：刷脸买车，签合同、拿佣金
• 车行/经纪：提供渠道和稳定车源
• 保险经纪：办理一年保险，协助车行放行
• 出口商：负责物流和最终销售

而BC省保险公司ICBC，意外成为链条末端的"冤大头"，被坑走数十万加元佣金。

令人震惊的是，这条灰色产业链竟获得政府资金变相补贴。

前皇家骑警副总监Peter German在2019年报告中揭露：共有4108名挂名买家参与其中，48人购买超过11辆车，更有甚者一人购入25辆以上。

这些车辆出口后，相关人员还敢大胆申请PST退税。

数据显示，2013至2021年间，BC省为此支付了高达$8500万元的退税款。这相当于纳税人为豪车出口灰链打工。

保险经纪沦陷：从守门人到同谋

由于各大车商在中国都设有官方渠道，为维护价格体系，禁止加拿大经销商将新车售予出口商。

为此，车行要求买家必须购买一年期保险。这本是一道”防火墙”，却被部分保险经纪从内部攻破。

CBC调查记者获取的内部文件显示，保险经纪的违规行为包括：明知车辆要出口，仍代办一年保险；明知保单数日内就会被取消，仍收取全额佣金；协助伪造文件；甚至有人亲自下场充当挂名买家。

其中一位保险经纪的遭遇颇具警示意义：看到”寻找出口车辆买家”广告后，她购买了一辆$11.6万加元的奔驰，获得$3万元报酬。但对方没付车款，并教唆她”报失窃"。

结果她真的照做了，还为此伪造T4收入证明、渡轮票据、Uber记录等证据。

最终，她被罚3年禁业、强制参加伦理课程，还需在6年内每月支付$1665元偿还车贷。期待中的快钱，最终变成了沉重负担。

为何如此多保险经纪沦陷？

根源在于ICBC系统长期存在漏洞：办理一年期保险后立即取消，经纪仍能保留全部佣金。

一位被处罚的经纪坦言，他经手了55辆新旧豪车的短期保单，"最初也觉得奇怪，但既然ICBC没有追回佣金，我以为这是被允许的。"这个制度漏洞，意外成为灰色产业链的温床。

监管重拳：迟来但严厉的处罚

尽管German早在2019年就发出警告，但因调查取证复杂，直到今年处罚才陆续落地。

目前公布的处分包括：17项处分决定；累计20年停牌和禁业期；$9万元罚款；追回$57.4万元佣金；还有多名经纪被永久禁止从事ICBC相关业务，其中最重一例被禁业10年。

同时，各方也在积极堵塞漏洞。比如FINTRAC新规：车行必须报告$10万元以上可疑交易；PST退税窗口关闭，切断重要利润来源；车商升级反制措施，GPS追踪、非出口协议等手段齐上阵。

BC省法院法院还有一堆车商发起的诉讼正在排队等待受理。

致富捷径还是人生陷阱？

此案在华人社区引发热议。

豪车出口灰色产业在华人社区中具有一定市场，源于几个现实因素：华人熟悉中加车价差异、中文广告在社交媒体快速流通，以及留学生等群体易被”高佣金、低门槛”吸引。

然而，参与风险常被严重低估。挂名买家可能面临车厂天价违约索赔、个人信用记录受损、犯罪记录风险，甚至卷入洗钱调查。

German的报告指出，犯罪分子利用挂名买家、离岸购买者等方式洗钱，甚至大胆申请PST退税。而"犯罪分子从来看不上普通车型，豪车才符合他们的生活方式。"

随着监管趋严、中加车价差距缩小，这条曾经"稳赚"的灰色链条正转变为高风险、低回报的陷阱。面对"赚小钱、背大锅"的诱惑，每个明智的人都应该三思而后行。

信息来源：CBC

Gemini： 根据提供的图片，这只手上可以看到五个手指。

激光输电突破8.6公里！美军创纪录实验背后，无线能源时代将至

一道红外激光穿越大气层，30秒内将800瓦电力送达8.6公里外的接收器，科学家们用这些能量现场制作了爆米花——这不再是科幻场景，而是美国军方实验室的最新突破。

美国新墨西哥州的白沙导弹靶场，一道看不见的红外激光束悄然穿越8.6公里的大气空间。30秒内，800瓦电力被精确传输到地面接收站，创下激光无线输电的最远距离纪录。

这是美国国防高级研究计划局（DARPA）在2025年6月15日完成的突破性实验，直到7月21日才由科技媒体披露。整个系统从设计到建成仅用了不到三个月:cite[1]:cite[2]:cite[3]。

"试验中传输的总能量超过1兆焦耳，足够运行一台微波炉或小型冰箱，"IEEE Spectrum在报道中透露，"研究人员甚至用部分能量制作了爆米花，致敬电影《天才反击》中的经典场景。"

01 技术突破：激光输电的里程碑时刻

这项成就属于DARPA的"持续光学无线能量中继"（POWER）项目的第一阶段成果。该项目由美国海军研究实验室（NRL）主导实施，旨在突破无线能源传输的技术瓶颈:cite[1]:cite[4]。

DARPA POWER项目激光输电系统示意图（图片来源：网络）

实验系统核心由两部分组成：发射端使用精确聚焦的红外激光束，接收端则采用特制的抛物面镜将激光聚焦到高效光伏电池阵列上。大气湍流曾经是长距离激光传输的噩梦，会使光束发散失效:cite[3]:cite[9]。

DARPA工程师团队通过两项关键技术攻克了这一难题：自适应光学系统实时调整镜面形状，补偿大气扰动；光束引导机制则确保激光束持续精准锁定目标。这些技术让激光在8.6公里距离上保持了足够的相干性和功率密度:cite[1]:cite[5]。

DARPA激光无线输电技术进展对比

特别研发的光伏电池针对特定激光波长进行了优化，实现了约20%的能量转换效率——在长距离传输和激光安全限制条件下，这一效率堪称突破。该项目曾在2024年底实现1.7公里传输230瓦的成果，如今在不到一年内将距离提升五倍，功率增加三倍以上:cite[3]:cite[4]:cite[9]。

02 创新前沿：全球技术竞赛加速

DARPA的突破并非孤例，全球科研机构正竞相攻克激光无线输电技术瓶颈。

在商业领域，美国PowerLight公司已实现1公里距离传输400瓦电力，并持续运行12小时的成绩；新西兰Emrod公司则专注于微波无线输电技术，在更短距离上实现了更高效率 。

安全问题是激光输电商业化的关键门槛。2023年11月，WI-Charge公司申请了一项突破性专利——"用于在具有不同人类存在水平的区域中使用的无线电力系统"。

该技术能智能感知场所人流量，自动切换工作模式：当检测到无人状态时，系统进入 "下班后模式" ，安全执行设备充电、信息更新和维护任务:cite[7]。

03 未来蓝图：200公里输电的宏伟目标

POWER项目规划清晰的三个阶段，目前的第一阶段只是起点。DARPA设定的中期目标是到2027年实现10千瓦功率、200公里距离的激光输电能力。

未来激光输电可能的应用场景（概念图）

为实现这一跨越，研究人员正在探索空中中继平台——在高空部署能量中转站，形成接力传输链。这种架构将克服地球曲率限制，实现超视距能量传输:cite[10]。

未来应用场景明确而广阔：为高空无人机提供无限续航能力；为偏远军事前哨和灾区供应紧急电力；甚至为小型至中型数据中心提供清洁能源。

美国海军研究实验室在技术声明中展望："这为太空太阳能电站构想铺平了道路——在太空收集太阳能，通过激光传回地面接收站，提供24小时不间断的清洁能源。"

04 市场脉动：国内外应用布局加速

全球激光无线输电技术正从实验室快速走向市场应用。

2025年7月，中国招标市场出现多个激光相关项目：阜阳皖润电力公司发布激光传感器招标公告，面向全国供应商采购；浙能乐清发电公司采购清单中则包含多种激光设备及配套产品，如激光笔、光电转换器等:cite[6]。

特别值得注意的是，7月21日公布的水下无线光通信项目（ZNBX1977）由瓴深海洋科技有限公司中标，表明该技术在海洋领域的应用正在推进。

美国军方对此技术的战略定位远超民用范畴。NRL在官方声明中强调：该技术在极端天气或道路中断情况下，可快速构建"无线基础设施"，对军队部署、灾害救援具有颠覆性意义:cite[2]:cite[10]。

全球激光通信设备市场预测（2025-2030）

年复合增长率(CAGR): 25.1%

结语：无线能源的未来已来

白沙试验场外，新墨西哥州的荒漠延伸到天际。DARPA的工程师们已在规划下一阶段实验：10千瓦功率传输200公里，足以支撑一个小型社区的电力需求。

激光输电技术正跨越军事与民用的边界。WI-Charge公司刚获得的新专利解决了公共场所激光供电的安全难题，中国阜阳的电力公司也开始招标激光传感器。

能源传输的未来，可能不再需要穿越山川大地的电缆网络。美国海军研究实验室的专家们已在构想更远大的图景：将激光中继站部署到近地轨道，接收从3.6万公里高空同步轨道空间电站发射的能源光束。

本文由激光每日说整理发布 转载请注明出处 2025年7月22日

他警告说，“绝对有大量的投资最终将是死胡同/There are a ton of these investments that will be dead ends”

在AI似乎无所不能的今天，而盖茨的“泡沫论”则提供了一个稀缺的、审慎的视角。

这是老派精英的保守，还是对未来最精准的预判？

本文无意简单地判断“是”或“否”，而是希望借用盖茨的视角作为一面“历史的镜子”，深入剖析当前AI狂潮的内在结构、风险症结与未来路径。

01 历史的回响

盖茨的警告之所以极具分量，在于其类比的精准性。

他特意将AI泡沫与“.com泡沫”相提并论，同时明确排除了“郁金香狂热”的类比。

这一区分至关重要，也是我们分析的基石。

郁金香狂热是纯粹的投机，标的物本身没有颠覆性的内在使用价值。

而互联网技术，正如盖茨所强调的，是“非常深刻的东西”，它最终改变了世界。

AI亦是如此，盖茨称之为“一生中见过的最重大的技术”。

这也就是说，我们讨论的并非一场“骗局”，而是一个伟大技术在落地过程中，必然伴随的资本“周期”。

为了理解今天的周期，我们必须回到历史的现场深入复盘那种著名的.com泡沫。

在.com泡沫中，我们的关键点是理解背后的金融机制。

一个绝佳的案例是当时的网络设备巨头思科（Cisco）。

在泡沫的鼎盛时期，思科开创了“供应商融资”（Vendor Financing）模式：

它通过旗下的融资部门，向大量初创的互联网公司提供贷款，而这些公司则用这笔贷款回头购买思科的路由器和交换机。

这一操作在短期内极大地推高了思科的收入和股价，使其一度成为全球市值最高的公司。

但请注意，这本质上是思科在“赊账”给自己创造需求。

当2000年泡沫破裂，这些客户纷纷倒闭时，思科不得不计提高达22亿美元的坏账，股价一落千丈。

今天，芯片巨头英伟达（Nvidia）的角色与当年的思科何其相似，这形成了惊人的历史互文，我们将在后文详细解剖。

历史同样也提供了系统性风险的镜鉴。

20世纪80年代末日本的“平成泡沫”中，企业普遍采用“经连会”（Keiretsu）模式，即通过复杂的交叉持股形成紧密的利益共同体。

这种模式在经济上行期增强了企业集团的稳定性和竞争力。

但在泡沫破裂时，银行和企业之间的风险传染也极其迅速，最终导致了日本“失去的十年”。

图源：Keiretsu Networks (系列 ネットワーク) | SpringerLink

那，如今AI生态系统中巨头之间日益紧密的捆绑，是否也潜藏着类似的系统性风险？

当然，历史并非只有悲剧。

一个经典的正面案例是：

1917年，杜邦公司（DuPont）投资了当时尚在成长期的通用汽车（GM），并长期持有其股份近40年，获利丰厚。

其成功的关键在于，通用汽车所处的汽车产业，拥有一个由工业化和城市化驱动的、真实、广阔且持续增长的终端市场。

这个案例为我们评估当下的AI循环交易提供了一个至关重要的参照系：

AI技术能否像当年的汽车一样，找到足够广阔的真实应用场景，来消化掉这些天量的投资？

这个问题，是衡量此轮泡沫虚实的核心标尺。

02 解剖AI狂潮

在古希腊神话中，“衔尾蛇”（Ouroboros）是一个吞食自己尾巴的蛇形生物，象征着循环、永恒与自我再生。

如今，这个古老的符号精准地描绘了人工智能领域正在上演的资本奇观：

一个价值数万亿美元的资本闭环正在芯片巨头、云服务商和AI模型公司之间飞速旋转。

这正是盖茨所担忧的泡沫的核心驱动机制。

而要理解这场资本游戏的本质，我们首先需要拆解其三种核心模式。

核心模式一：上游投资下游，下游采购上游。

这是最直接的循环形式。

以上图中英伟达与OpenAI传闻中高达1000亿美元的交易为例，这本质上是一种附带了长期采购协议的股权投资。

对于急需资金进行天价研发和算力扩张的OpenAI而言，它获得的是生存和发展的弹药；

对于坐拥巨额现金和高市值的英伟达而言，它不仅获得了一项潜在高回报的财务投资，更重要的是，它锁定了未来数年乃至十年的核心客户，确保了其GPU在AI浪潮中的主导地位。

资金从英伟达流向OpenAI，再以订单的形式流回英伟达，完成一次完美的闭环。

核心模式二：交叉持股与战略联盟。

交易并不仅限于直接的上下游。

整个AI生态系统正通过相互投资，编织一张“你中有我，我中有你”的复杂网络。

微软深度绑定OpenAI，谷歌整合自家DeepMind，亚马逊投资Anthropic，旨在构建一个封闭但高效的生态系统，加速内部的技术迭代和商业化落地，同时抬高外部竞争者的进入门槛。

核心模式三：云服务商——“关键中间人”与“算力二房东”。

微软Azure、甲骨文云（Oracle Cloud）以及算力新贵CoreWeave等，在循环中扮演了至关重要的角色。

它们是芯片的“大买家”，也是AI模型公司算力的“总承包商”。

资金通过它们进行流转，使得循环链条更长、更隐蔽，也更稳固。

例如，CoreWeave在获得英伟达支持的同时，也向OpenAI等公司提供大规模云服务，完美地诠释了其在资本和算力循环中的枢纽作用。

那，为何这种复杂的交易结构会在AI领域野蛮生长？

答案在于AI产业的三个根本特征：

首先是极端的资本需求。

训练一个像GPT-4这样的前沿模型，成本动辄数亿美元，而未来的GPT-5或更高级的模型，训练成本可能达到数十亿甚至上百亿美元。

更惊人的是基础设施投入。

据报道，OpenAI规划的数据中心总投资可能高达8500亿美元，建成后将消耗17吉瓦（GW）的电力——

超过整个纽约市的用电量。面对如此天文数字，传统融资模式已然失效。

其二是巨大的资本成本差异。

这是一个简单的金融逻辑。

英伟达作为市值一度超过5万亿美元、盈利丰厚的上市公司，其融资成本远低于尚未实现稳定盈利的私营公司OpenAI。

由英伟达这样的“金融巨人”为“科技新贵”提供资金，是一种极为高效的资本配置方式，它将低成本的资本精准地注入到最高速增长的领域。

最后是锁定未来的战略价值。

对于英伟达和AMD等芯片公司而言，这笔投资的战略意义远超财务回报。

它们赌的是未来十年AI基础设施的架构标准。

通过深度绑定OpenAI、xAI等头部模型公司，它们不仅确保了当前芯片的销售，更是在未来的技术路线图上烙下了自己的印记。

这是一场关乎长期市场主导权的终极博弈。

03 三大结构性风险

尽管循环交易看似是各取所需的完美闭环，但其背后潜藏的风险不容忽视。

首先是财务风险。

批评者认为，这种模式与2000年互联网泡沫时期的“往返交易”（Round-tripping）有相似之处。

今天的AI交易当然不同，芯片和算力是真实存在的产品。

但问题的核心在于需求的质量：

如果一家公司的主要收入增长，是由其投资方提供的资金所驱动的，那么这种增长的可持续性就要打上一个巨大的问号。

诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼（Paul Krugman）将其称为“金融衔尾蛇”，警告说这可能是一个警示信号。

对于专业投资者而言，真正的问题在于现金流。

如果我们将这些循环流转的资本剔除，这些AI公司的真实自由现金流是多少？

当外部融资环境一旦收紧，这个看似坚固的循环能否持续？

你说，科技公司比如微软和Meta等公司已经在其财报中明确指出，AI是收入增长的重要贡献者。

但有人质疑，科技巨头在“夸大”利润：

比如投资公司GQG Partners等机构甚至发出警告，认为科技巨头通过延长资产折旧周期等会计手段，可能“严重低估”了实际成本，导致当前财报上的利润被“大规模夸大”。

一旦市场回归理性，重新评估折旧成本，这些公司的盈利能力可能会受到巨大冲击。

其二是系统性风险：“大到不能倒”的连锁效应。

这些交易将AI生态系统中所有玩家的命运紧密地捆绑在一起，极大地放大了“交易对手风险”（Counterparty Risk）。

OpenAI正变得“大到不能倒”。

它的成功不仅仅关乎自身，更直接关系到英伟达的收入和股价、AMD认股权的价值以及无数依赖其模型的下游应用公司的生死。

一旦OpenAI的商业化路径受阻，例如企业级用户并未如预期那样大规模付费，其后果将是灾难性的。

连锁反应可能迅速传导至整个半导体行业，甚至引发更广泛的科技股抛售。

这种“业务相关”通过资本循环升级为“财务强相关”，像一个放大器，将市场的同向波动急剧放大。

其三是实体经济的瓶颈：这是AI的“核心弱点”。

这也正是盖茨的核心忧虑之一。

金融世界的资本循环终究要受到物理世界的约束。

能源是AI最脆弱的环节。

根据贝恩公司的测算，到2028年，仅美国数据中心就需要57吉瓦的电力，而公用事业公司届时最多只能提供21吉瓦，存在36吉瓦的巨大缺口。

除了电力，还包括土地、水资源、光纤网络，甚至是变压器等电网关键设备的产能。

这些物理瓶颈无法仅通过金融手段解决。

循环交易制造了“需求无限”的幻象，却可能在“供给有限”的现实面前碰壁。

04 这次不一样？

但这次可能真”不一样“。

首先，本轮AI浪潮拥有更“硬核”的基本面支撑。

与.com时代许多“空中楼阁”的概念不同，AI已经展现出切实的生产力价值。

从程序员使用GitHub Copilot提升编码效率，到生物学家利用AlphaFold预测蛋白质结构，AI正在成为科学家和工程师的强大工具。

美联储主席鲍威尔也观察到AI与.com时代在潜在生产力上的显著不同。

此外，本轮浪潮的主导者是微软、谷歌、亚马逊这些手握数千亿美元现金、拥有庞大业务生态的科技巨头，其抗风险能力远超2000年的初创公司。

而且从泡沫的“成熟度”来看，一些典型特征尚未完全出现。

历史学家称之为泡沫“末日四骑士”的几个现象——

大规模IPO、散户投机狂热、天量股票增发、低质量公司股价暴涨——并未完全出现。

相反，像英伟达这样的巨头仍在进行股票回购，而非大规模增发，这显示了市场内部的某种理性。

一个有趣的现象是，英伟达在宣布对OpenAI等公司的重大交易后，其股价并未出现非理性的“疯涨”，这表明资本市场对这类交易的价值持有一种相对审慎，甚至部分消化的态度。

最后，我们可以借鉴经济学家卡洛塔·佩雷斯（Carlota Perez）的技术革命理论。

她认为，每一轮重大技术浪潮都会经历“安装阶段”（Installation Period）和“部署阶段”（Deployment Period）。

安装阶段的特征就是金融资本的狂热、基础设施的过度投资和泡沫的产生。

这或许是新技术扩散的“必要之恶”。

从这个角度看，当前的泡沫可能只是AI革命进入大规模“部署阶段”前不可避免的序曲。

05 穿越迷雾

我们还可以这样思考，假设，盖茨是对的，泡沫的调整终将到来，那么谁会是未来的幸存者？

未来的赢家应该会有一副画像：

1, 全栈整合者：

拥有从芯片、模型、平台到应用全栈能力的公司（如苹果、谷歌，以及微软-OpenAI联盟）将拥有最强的定价权和生态控制力。

2, 核心“卖水者”：

提供核心基础设施且护城河深厚的公司，如英伟达（只要其CUDA生态无法被轻易撼动）。

3, 数据帝国：

在特定行业拥有高质量、专有数据的传统巨头。

例如，拥有海量病例数据的医疗机构，或掌握无数交易数据的金融公司。

4, “小而美”的问题解决者：

专注于解决特定行业痛点的AI原生应用公司，它们不追求构建通用大模型，而是在某个垂直领域建立起真正的商业壁垒。

所以，从投资的角度看，核心原则应该是——

区分“主题投资”与“价值投资”，在资本狂热时保持对现金流的敬畏，特别是看非AI企业的AI支出增长率：

这是衡量真实需求渗透情况的“试金石”。

循环交易可以创造内部需求，但无法创造外部需求。

创业者们应避免陷入“模型军备竞赛”，思考你的产品是否解决了真实世界中一个“足够痛”的问题。

回到最初的问题：我们应该为AI的资本“衔尾蛇”感到担忧吗？

答案是：应该保持高度警惕，但不必陷入恐慌。

我们可以为这场资本游戏下一个更精准的定义：

它更像是“打了兴奋剂的供应商融资”。

它本身并非骗局，而是为了应对一场前所未有的技术竞赛而采取的一种激进、但符合当下逻辑的金融策略。

它极大地加速了AI基础设施的建设，但也极大地放大了整个生态系统的风险敞口。

这不是一个非黑即白的问题，而是一场高杠杆的豪赌。

比尔·盖茨的警告并非否定AI的未来，恰恰相反，正是因为深知其革命性，才更担忧非理性的狂热会摧毁本可健康成长的创新生态。

最终，决定这场循环交易结局的，不是交易结构本身，而是AI技术能否创造出足够大的真实经济价值。

对于普通人而言，保持审慎，关注基本面，或许才是穿越周期的最佳路径。

来源: 投资人说