苹果iPhone17 Pro Max VC均热板中国造！散热带火这两家小市值公司

苹果iPhone17 Pro Max VC均热板中国造！散热黑科技带火这两家小市值公司

——解密中国供应链如何改写全球手机散热格局
2025年9月10日，苹果秋季发布会上，iPhone 17 Pro Max首次搭载的VC均热板散热系统引发行业震动。这款由瑞声科技（02018.HK）与恒铭达（002947.SZ）联合研发的微型均热板，厚度仅0.27毫米，却能将芯片温度降低8-12℃，成为苹果应对3nm芯片高功耗的“散热核武器”。而这场技术突破背后，中国供应链企业正以“黑科技”重塑全球手机散热市场格局。

一、技术破局：VC均热板如何颠覆手机散热逻辑

1. 从“石墨烯”到“VC”的代际跃迁

原理革新：VC均热板通过铜腔体微通道内的液态工质相变（蒸发-冷凝循环），实现二维平面热传导，相比传统石墨烯方案，热扩散效率提升3倍，且支持芯片峰值功耗突破20W。

苹果突破：iPhone 17 Pro Max的VC均热板覆盖A19 Pro芯片及5G基带，配合双风扇主动散热，使游戏场景温控表现较iPhone 16提升40%。

1. 中国供应链的“毫米级战争”

瑞声科技：攻克0.055mm超薄铜壳焊接技术，通过“蚀刻+真空封装”工艺实现VC厚度突破，并占据iPhone 17系列VC供应份额的45%。

恒铭达：提供VC蚀刻残留检测专利方案，将产品良率提升至98%，单机价值量达4.5美元，成为苹果供应链中“隐形冠军”。

二、供应链重构：小市值公司的“逆袭密码”

1. 瑞声科技：从声学龙头到散热巨头

技术卡位：2024年收购韩国散热方案商PSS，整合其精密加工能力，VC产品毛利率达32%，成为苹果、小米、三星的“三供”。

产能爆发：常州工厂新增10条VC产线，2025年产能达2000万片，支撑iPhone 17系列50%以上需求。

1. 恒铭达：专利壁垒下的“隐形冠军”

工艺护城河：拥有22项VC相关专利，其中“微通道侧壁蚀刻技术”可将冷却液流速提升20%，解决超薄VC易堵塞难题。

客户突围：除苹果外，已切入华为Mate 70、小米16供应链，2025年散热业务营收预计突破15亿元，同比增150%。

三、产业变局：中国供应链的“散热霸权”

1. 市场份额争夺战

全球格局：中国企业在VC均热板领域市占率从2023年的35%跃升至2025年的62%，瑞声、恒铭达、苏州天脉（300731.SZ）包揽苹果、三星、OPPO核心订单。

技术代差：国产VC已实现0.1mm级厚度量产，领先日企0.3mm方案两代，成本仅为海外同类产品的60%。

1. 产业链共振效应

上游材料：云南锗业（002428.SZ）的磷化铟基板、东睦股份（600114.SH）的铜合金材料需求激增，2025年相关产品价格涨幅达25%。

设备升级：大族激光（002008.SZ）的精密蚀刻机订单排产至2026年，单台设备售价突破2000万元。

四、未来挑战：技术迭代与地缘博弈

1. 技术天花板

极限厚度：苹果下一代iPhone或要求VC厚度压缩至0.15mm，当前工艺面临铜壳破裂风险，需突破纳米级焊接技术。

环保压力：欧盟《数字产品法案》要求2027年起电子产品禁用含氟冷却液，中国企业加速研发水基工质替代方案。

1. 地缘政治风险

供应链脱钩：美国正推动台积电赴美建厂配套散热产线，试图切断中国企业在苹果供应链的份额，瑞声、恒铭达需加速东南亚产能布局。

结语：从“代工”到“定义标准”
当iPhone 17 Pro Max的VC均热板震动业界时，中国供应链企业已悄然完成从“跟随者”到“规则制定者”的蜕变。正如瑞声科技CEO潘政民所言：“我们卖的不是零件，而是重新定义散热的可能性。”这场由毫米级技术突破引发的产业革命，或许正是中国高端制造崛起的最佳注脚。

数据来源：苹果供应链白皮书、CLSA研报、企业年报、美国商务部公告。